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棕榈油价格原因是忽然大跌

2025-07-04 09:14:37勇头 
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  6月10日 ,棕榈MPOB发布的油价因马来西亚棕榈油供需陈述显现 ,5月马来西亚棕榈油库存环比添加6.65%,格忽全体影响偏空。跌原6月11日  ,棕榈棕榈油主力合约P2509冲高回落,油价因收盘跌落1.8% ,格忽跌破8000元/吨关口 。跌原

  商场人士以为,棕榈棕榈油价格大幅回落的油价因原因有两点 :一是原油价格走弱;二是MPOB发布的5月供需陈述契合商场对马来西亚棕榈油累库的预期 。两层利空共振 ,格忽带动棕榈油盘面加快下行 。跌原

  “从MPOB5月供需陈述数据能够看出,棕榈马来西亚棕榈油商场出现供需两强格式,油价因产值和库存添加,格忽一起出口体现微弱 。”国元期货油脂油料剖析师刘金鹭告知期货日报记者 ,详细数据显现,棕榈油产值为177.16万吨 ,环比添加5.05%,高于商场预期的174万吨,创2024年10月以来新高 。受近期印度补库需求添加带动,5月出口量提升至138.72万吨,环比添加25.62% ,相同高于预期的130万吨 ,接连3个月添加 。其间 ,5月底棕榈油库存增至199.02万吨,环比添加6.65%,虽低于预期的201万吨,但仍升至2024年9月以来的最高水平  。

  “值得注意的是 ,印度自5月31日起将毛植物油的根本进口关税由20%降至10% 。当时印度植物油库存处于近5年低位 ,本钱下降及补库需求催生了印度棕榈油进口需求 ,推进马来西亚出口进一步好转 。”正信期货油脂油料剖析师张翠萍表明。ITS 、AmSpec和SGS等组织的高频数据显现,6月前10日马来西亚棕榈油出口量同比添加8%~33%。同期数据显现,6月马来西亚棕榈油产值继续添加 ,产地正处于增产周期 ,且三季度将迎来产值高峰期。

  刘金鹭也说到,当时棕榈油产地仍处于增产周期 ,叠加首要收购国印度下降食用油进口关税,马来西亚棕榈油6月出口预期坚持微弱 。在供需两强的格式下,商场对马来西亚棕榈油继续累库的预期不变 。

  “不过 ,马来西亚东部地区高温少雨的气候提高了果串出油率,缩短了果串老练时刻 ,然后引发了商场对后续高产的预期。”齐盛期货油脂油料剖析师刘瑞杰剖析称 ,产地过早累库虽对应印度的低库存,且印度已将毛植物油进口关税下调 ,但鉴于7—9月高产季行将到来,产地出售积极性增强,自动降价出售,反而简单使商场堕入被迫 。

  国内商场方面,据张翠萍介绍,跟着进口赢利倒挂起伏大幅缩窄,国内棕榈油进口到港量有所添加,同期下流保持刚需收购,棕榈油库存从33万吨邻近触底反弹  ,棕榈油或提早进入累库周期。到6月11日,棕榈油商业库存为40万吨。

  展望后市,张翠萍以为,虽然印度收购需求添加 ,但在增产周期下 ,产地供需趋于宽松,供给压力逐渐实现  ,表里盘棕榈油价格仍将承压偏弱运转。

  在刘金鹭看来,棕榈油产地仍处于增产周期 ,后续累库预期较强 ,BMD毛棕榈油期货价格仍有进一步下探空间。国内商场方面 ,跟着买船量添加 ,后续供给估计比较足够  ,棕榈油进一步累库将约束期价上行空间,需要点重视豆棕价差修正状况 。

  “后续商场将环绕‘印度收购支撑’与‘产地产值压力’打开报价博弈。”刘瑞杰剖析称,东南亚采收期间气候状况及高产能否继续实现  ,决议了棕榈油阶段性压力的有效性。产地自动降价为商场收购者带来贱价收购时机 ,而印度在低库存基础上的收购节奏则为商场供给托底支撑 。整体来看 ,后市难有趋势性时机 ,更易出现重复震动的走势 。

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